缅甸佤邦禁矿执行力度或超预期 锡价有望迎来上涨

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据国际锡业协会消息，此前缅甸佤邦中央经济委员会发布的通知，佤邦在8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业。据悉，目前佤邦财政部已成立工作小组，进行矿山巡视工作，严格执行停产。目前除了佤邦主要领导之外，各部门（财政部等）暂未接到佤邦中央关于停产时长的具体通知。以目前的情况看，本次停产结束后，矿山即使接到复产通知，恢复正常生产至少也需要1-3个月筹备。佤邦停产按时、坚定落地，虽然目前尚未有政府官方文件确定停产时长，但是从政策执行力度来看，时长将远超市场此前预期。

缅甸的锡精矿供应主要来自于佤邦曼象矿区，该地区锡矿供应占比在95%左右。佤邦曾经是金三角地区核心罂粟种植地，2005年当地政府开始禁止毒品的种植和销售，转而以矿业资源作为立身之本。佤邦曼象矿区高品位、低成本矿开发之后，供给量陡升，几乎由2011年的零产量增至2016年的5万吨以上的水平，使得缅甸一跃成为全球第三大锡矿供给国家

佤邦地区锡精矿产量平均约3000吨/月，在缅甸占比80%以上，在全球占比10%以上，停产2-3个月预计影响0.6-1万吨。缅甸占我国锡矿进口60%以上，此次禁矿事件超预期落地，将加剧下半年锡矿供给偏紧局势。

东方证券此前分析称，在供给偏紧，需求修复背景下，缅甸禁矿执行力度超预期，则将对我国乃至全球的锡矿供给造成较大冲击，国内外锡库存的拐点或也将随之出现，锡Q3或有望迎来小共振。建议关注拥有锡采矿、选矿、冶炼、精深加工一体化全产业链条的龙头企业锡业股份、华锡有色、兴业银锡。

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