万科H股增发 房企再融资动作加快-即时焦点

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20日，万科发布公告称，公司董事会审议通过发行境外上市外资股（H股）方案的议案。12月20日，证监会官网披露，万科企业《境外增发股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》进度显示，证监会已于12月20日接收材料。 

11月以来，监管部门出台多项举措稳定房地产市场。先是11月8日交易商协会表示支持民营企业债券融资支持工具“第二支箭”，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资。随后央行、银保监会明确提出，首次将纾困方向调整为“救项目与救企业并存”，鼓励金融机构提供专项借款配套融资支持。证监会于11月28日发布实施5项措施，为支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度。明确提出恢复上市房企和涉房上市公司再融资，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资。业界指出，此次政策明确支持上市房企再融资，意味着上市房企再融资时隔数年之后重新开闸。 

中指研究院企业事业部研究负责人刘水分析认为，叠加“金融16条”“第二支箭”“第三支箭”等融资支持政策的先后落地，对当前阶段修复房地产市场信心起到积极作用。除了作为房地产行业龙头企业的万科积极响应，计划制定发行境外上市外资股（H股）方案以外，近期多家房企也陆续进行配股融资。例如雅居乐、旭辉控股陆续发布折价配售公告，新城发展则宣布已完成近20亿港元配股。 

根据中指院监测统计，自11月以来，已有至少25家上市房企发布配股或定增融资公告。其中A股17家进行非公开定增融资，H股8家通过配股融资，碧桂园、雅居乐、建发国际等已经完成配股融资。从募集资金用途来看，上市房企再融资用途多数是“保交楼、保民生”房地产项目开发，补充流动资金及偿还债务，个别用于资产重组及收并购。 

事实上，万科还曾于此前的11月22日公告宣布，为夯实公司融资资源储备，进一步优化债务的期限和类型结构，支持公司长期健康稳定发展，董事会同意向股东大会申请授权公司，新增不超过人民币500亿元的发行直接债务融资工具的授权。募集资金将用于满足公司生产经营需要，调整债务结构，补充流动资金及（或）项目投资（包括但不限于长租公寓、物流地产、产业园、养老公寓等募投项目）等用途。中指院数据显示，截至目前，房企与银行签约授信额度已经超过4万亿元，多家企业也已发布股权融资计划等，企业资金面有望进一步改善。 

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为，上市房企再融资速度加快，预计近期会有更多房企加入到此类动作中。综合来看，目前已经有多家房企推出融资计划，充分说明再融资政策具有非常好的导向，有助于各类上市房企积极拓宽融资渠道。其次，企业的资金用途比较清晰，尤其是涉及到保交楼、偿债务、改善经营状况等。类似再融资动作对于房企经营的稳定具有积极的作用。

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