摩根士丹利分析师威尔逊：人工智能驱动科技股涨势仍有上行空间

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摩根士丹利策略师表示，受人工智能相关热潮支撑，科技行业营收前景向好，美国科技股仍有进一步上涨的空间。

由迈克尔・威尔逊领衔的策略团队指出，头部科技股的营收增长预期已触及“数十年高点”，而在近期市场波动后，这类股票的估值有所回落。与此同时，软件股的集体下挫也为微软、财捷等部分企业创造了具有吸引力的入场点位。

威尔逊在研报中写道：“在大型投资周期中，上周这样的阶段并不罕见。尽管如此，人工智能赋能板块的基本面利好因素仍在，而在我们看来，人工智能应用端相关标的的投资价值仍未被充分挖掘。”

对于那些已开始质疑巨额人工智能投资回报的投资者而言，他的观点或许能带来些许宽慰。纳斯达克100指数遭遇了去年12月以来的最大单周跌幅，而一款新工具的推出后，那些被认为存在受人工智能颠覆风险的股票也出现了下跌。

彭博“神奇七巨头”指数当前的远期市盈率约为29倍，略低于五年平均水平。

已有部分投资者在周五入场逢低买入，但市场走势显示这一势头恐难持久，纳斯达克100指数期货在周一下跌0.7%。

威尔逊的团队分析指出，投资者目前尚未以更具结构性的方式，对企业资本支出提出严格的管控要求。这位策略师称，资本支出营收比更高的股票，表现持续跑赢大盘。

他还认为，将人工智能应用于核心业务的企业存在投资机会，而非那些研发人工智能技术、搭建相关基础设施的企业。威尔逊表示，这类应用端企业在发布财报后的首个交易日，股价表现平均跑赢大盘1%。

其团队还提到，美元走弱也为科技股带来提振——纳斯达克100指数成分股的营收约有一半来自海外市场。同时他们认为，半导体、软件、科技硬件板块以及神奇七巨头成分股的盈利上调预期，将迎来更广泛的回升。

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